影视有寒冬，传媒在大涨，影视传媒股何去何从？

经历了2019年“史上最强国庆档”和“春节档预热”的提振，如果没有疫情影响，2019年可能是影视股的拐点之年。灯塔专业版显示，2019年春节档收获了59.05亿元票房，2018年则是57.71亿元票房，此前多位业内人士预估，2020年春节档有望突破70亿元大关。但是一场疫情，让所有人措手不及。电影撤档、院线亏损、横店关门、延期开工……影视行业被迫按下暂停键。目前疫情尚未得到控制，接下来的“元宵档”“情人节档”也变得岌岌可危，预计将迎来新一轮的“撤档潮”。甚至整个2月院线都将成为空档，即便企业复工，电影院开放，也将面临无片可映、人流锐减的艰难境地。鼠年首个交易日，文化传媒板块74只股票64只跌停收盘，A股影视公司几乎全部跌停。

而且据从业内人士了解到，一些电视台及平台已经计划复播二轮、三轮电视剧，这意味着制片方通过卖新片获得的收入减少。影视剧停拍、综艺停播，原先计划2020年下半年上映的内容进入停滞期，下半年有可能陷入剧荒。2019年的影视业，本已身处寒冬期。这一年，影视公司倒闭数千家，开机剧组寥寥，当红明星迪丽热巴在综艺节目说，她已经8个月没戏拍了。影视从业者本来期待2020年会好一些，没想到又遇到了疫情。

然而短时间内传媒受到最大的影响来自于群聚型活动暂时不能进行，大众不能出门造成人们远程娱乐、远程办公等需求的上升。传媒板块下，网游、网络视频等子行业瞬间成为热点。各方面数据都显示，网游近期客户数急剧增长，甚至网络视频网站也出现由于观众远超预期导致出现服务掉线的问题。这次客户增长如果能够较大比例留存，将进一步加速行业发展，甚至永久性改变行业的某些趋势。

但是传媒不仅仅是一个短期事件的炒作。今年是5G启动后，真正铺开推广的一年。我们回顾过去几年行业的发展，3G、4G的推广对传媒行业都影响巨大。3G是传媒3年牛市的重要驱动因素；而4G也给行业上市公司利润带来巨大增长，只是由于前期市场炒作过度，造成股票市场表现很长一段时间内表现不佳。

影视院线等子板块尽管1季度损失巨大，但是这些损失都是一次性的，因此在节后的下跌中股价已经反映了它们业绩受损的影响。一次性损失反而可以加快行业的出清，加速龙头的成长。

这时候已经机构开始加仓原本低配的影视传媒股，我们大家可以关注一下华策影视、欢瑞世纪、北京文化、南方传媒、万达电影、中国电影等公司以及金逸影视、横店影视等

随着疫情逐步改善及解除，影院将陆续开业，观众前期压制的观影需求就能够得到集中释放。乐观估计，四月起内地影视市场有望缓慢回暖，如果疫情得到有效控制甚至是被消灭，今年清明档和五一档将会创造出新的观影热潮，激起群众“报复性”的观影和消费。

我们希望疫情能够尽快消散，我们也期待着能够共同拥抱电影行业春天。

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